Los días de crecimiento explosivo de la producción de petróleo de esquisto en Estados Unidos han terminado. La producción de petróleo estadounidense está aumentando, pero a un ritmo mucho más lento que antes de la caída de 2020, y a tasas más bajas de lo que se esperaba hace unos meses.
Las nuevas prioridades del parche de esquisto -disciplina de capital y un enfoque en los retornos a los accionistas y el pago de la deuda- se han unido a las limitaciones de la cadena de suministro y la inflación de los costes para arrastrar el crecimiento de la producción de petróleo de Estados Unidos.
Las señales contradictorias de la Administración Biden a la industria estadounidense del petróleo y el gas, con frecuentes culpas al sector por los altos precios de la gasolina y, más recientemente, una amenaza de más impuestos, tampoco están motivando a los productores estadounidenses. Muchos son reacios a comprometerse a gastar más en perforaciones cuando no hay ninguna visión a medio y largo plazo de cómo podrían utilizarse los recursos de petróleo y gas estadounidenses para impulsar la seguridad energética de Estados Unidos y ayudar a los aliados occidentales que dependen de las importaciones.
Este año, la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) y varios analistas han rebajado sus previsiones de producción de crudo para 2022 y 2023. Aunque la EIA sigue esperando que la producción establezca un nuevo récord medio anual el próximo año, ha revisado significativamente a la baja sus proyecciones desde principios de este año.
Los ejecutivos de las empresas petroleras, por su parte, afirman que las políticas y la retórica antipetrolera de la Administración estadounidense, la inflación, los retrasos de los contratistas y la incertidumbre regulatoria están afectando negativamente a la planificación de la perforación y la producción.
La EIA espera que la producción de crudo de Estados Unidos tenga un promedio de 11,7 millones de barriles por día (bpd) en 2022 y 12,4 millones de bpd en 2023, lo que superaría el récord alcanzado en 2019, según el Short-Term Energy Outlook de noviembre.
A pesar de la expectativa de una producción récord el próximo año, la EIA ha rebajado las cifras de 2022 en varias ocasiones hasta ahora. El último recorte supone una enorme reducción del 21% en la estimación de crecimiento, según cálculos de Reuters.
En la previsión de octubre, la EIA ya había rebajado la estimación de producción media para 2023 a 12,4 millones de bpd desde la previsión de septiembre de 12,6 millones de bpd.
«La menor producción de crudo en la previsión refleja unos precios del crudo más bajos en el 4T22 de lo que esperábamos previamente», dijo la administración en octubre.
Semanas antes de la invasión rusa de Ucrania, que trastornó los mercados energéticos mundiales, Enverus Intelligence Research esperaba que el crecimiento de la producción de petróleo de Estados Unidos se acelerara en 2022 por encima de unos 900.000 bpd.
Sin embargo, la inflación y los retrasos en la cadena de suministro a partir del segundo trimestre han empeorado sustancialmente las perspectivas de crecimiento de la producción de crudo estadounidense. Enverus Intelligence Research (EIR) recortó este mes su previsión de crecimiento de la producción estadounidense, debido a «los vientos en contra creados por las limitaciones de los servicios petroleros, el riesgo de recesión y el menor rendimiento de los pozos perforados recientemente en la cuenca del Pérmico».
Por lo tanto, la previsión de producción de petróleo de los 48 bajos se ha rebajado considerablemente y EIR espera ahora un crecimiento de alrededor de 450.000 bpd de salida en 2022 y de 560.000 bpd para 2023.
Un alto ejecutivo de la industria dijo la semana pasada que el parche de esquisto de Estados Unidos ya no es el productor de petróleo oscilante y la OPEP está de vuelta como el conductor más importante de los fundamentos de la oferta de petróleo.
«Se pensaba que el esquisto era un productor oscilante, los saudíes y la OPEP han esperado esto. Ahora, realmente la OPEP vuelve a estar en el asiento del conductor, donde es el productor oscilante», dijo el director general de Hess Corp, John Hess, en una conferencia en Miami la semana pasada.
El ejecutivo cree que la producción de crudo de Estados Unidos se situará en una media de 13 millones de bpd en los próximos años, donde se estancará, ya que los inversores presionan a las petroleras estadounidenses para que se centren en devolver el dinero a los accionistas en lugar de invertir en estrategias de crecimiento agresivas.
El estado actual y las perspectivas de la industria petrolera estadounidense contrastan con el crecimiento de la década hasta 2019.
Entre 2009 y 2019, los productores estadounidenses captaron todo el consumo global incremental en tres de los 10 años y al menos dos tercios del consumo incremental en seis de esos años, según estimaciones del analista de mercado senior de Reuters John Kemp.
«La producción de líquidos de EE.UU. aumentó en 10 millones de b/d entre 2011 y 2022, capturando un apenas creíble 10% de la oferta global en el proceso», dijo Wood Mackenzie el mes pasado. Casi 6 millones de bpd de ese aumento proceden de la producción de crudo y condensado del Lower 48, dos tercios de los cuales proceden de la cuenca del Pérmico, mientras que el resto del aumento corresponde a líquidos de gas natural producidos en yacimientos de gas de esquisto.
Este año, aunque la producción de petróleo y gas de EE.UU. sigue aumentando, el crecimiento se ve limitado por las presiones de costes y los retrasos en la cadena de suministro, según los ejecutivos de la Encuesta de Energía de la Fed de Dallas correspondiente al tercer trimestre. La escasez de mano de obra y de equipos, así como las políticas incoherentes de la Administración Biden, son los principales obstáculos a la expansión de la actividad de perforación.
«La falta de comprensión del ciclo de inversión en petróleo y gas por parte de la administración sigue dando lugar a políticas energéticas incoherentes que contribuyen al aumento de los costes energéticos. Esta incoherencia continua aumenta la incertidumbre y disminuye las inversiones en infraestructuras energéticas», dijo un ejecutivo de una empresa de servicios petroleros en sus comentarios a la encuesta.
«Nos encontramos en una espiral de muerte de la energía que conducirá a máximos y mínimos más altos. La volatilidad aumentará, y al público le espera un viaje muy difícil».
